购买期货(购买期货的会计分录)

期货交易全面指南：从入门到精通
一、期货交易概述
期货交易是一种标准化的金融衍生品合约交易，买卖双方约定在未来某一特定时间以特定价格交割一定数量的标的资产。与股票等现货交易不同，期货交易的核心在于"未来"这一时间概念。期货市场起源于19世纪中叶的美国芝加哥，最初是为了帮助农产品生产者和加工商规避价格波动风险而设立的。如今，期货合约已涵盖大宗商品(如原油、黄金、农产品)、金融工具(如股指、国债)以及各类新兴资产(如比特币期货)等多个领域。
期货市场的主要功能包括价格发现、风险管理和投机获利。对于生产企业而言，可以通过期货市场锁定未来销售价格，规避价格下跌风险；对于加工企业，则可以锁定原材料采购成本，防范价格上涨风险。同时，期货市场也为投资者提供了利用价格波动获利的机会，以及通过套利策略获取稳定收益的可能性。
二、期货交易的基本原理
1. 期货合约要素
一份标准的期货合约包含几个关键要素：标的资产(即交易的对象，如原油、大豆等)、合约规模(每手合约代表的标的物数量)、报价单位(价格变动的最小单位)、交割月份(合约到期的月份)以及交割方式(实物交割或现金结算)。例如，纽约商品交易所(NYMEX)的轻质低硫原油期货合约，每手代表1,000桶原油，报价单位为美元/桶，最小价格波动为0.01美元/桶。
2. 保证金制度
期货交易采用保证金制度，投资者只需缴纳合约价值一定比例的资金(通常为5%-15%)作为履约保证，即可参与交易。这种杠杆效应放大了潜在收益，同时也放大了风险。例如，假设某期货合约价值10万元，保证金比例为10%，则投资者只需1万元即可控制这份合约。如果价格上涨1%，投资者实际获利1,000元，相对于1万元保证金就是10%的收益率。
3. 每日无负债结算
期货市场实行每日无负债结算制度，即每个交易日结束后，根据当日结算价对所有持仓进行盈亏结算。盈利部分可以提取，亏损部分则需要补足保证金。如果投资者保证金不足且未及时追加，可能会被强制平仓。
三、期货交易的主要参与者
1. 套期保值者
套期保值者通常是实际从事商品生产、加工或贸易的企业，他们参与期货市场的主要目的是规避价格波动风险。例如，一家航空公司可能通过买入原油期货锁定未来燃油成本；而一家农场则可能通过卖出玉米期货锁定未来销售价格。
2. 投机者
投机者通过预测价格走势进行买卖操作以获取利润，他们为市场提供了必要的流动性。投机者可分为趋势交易者(跟随市场趋势)、反转交易者(预测趋势反转)以及套利交易者(利用不同市场或合约间的价差获利)等多种类型。
3. 套利者
套利者通过同时买卖相关合约，利用价格之间的不合理差异获取无风险或低风险利润。常见的套利策略包括跨期套利(不同交割月份的同一商品合约)、跨市套利(同一商品在不同交易所的合约)以及跨品种套利(相关商品间的价差交易)。
四、期货交易策略详解
1. 基本面分析策略
基本面分析通过研究影响商品供需的各种因素来预测价格走势。对于农产品期货，需关注天气、种植面积、库存等数据；对于能源期货，则需跟踪原油产量、地缘政治、OPEC政策等因素；金融期货则需要分析宏观经济指标、货币政策等。
2. 技术分析策略
技术分析通过研究价格图表和各类技术指标来预测未来走势。常用工具包括趋势线、移动平均线、MACD、RSI等。例如，当价格突破重要阻力位时，可能预示上涨趋势确立；而当RSI指标进入超买区域时，则可能预示价格回调。
3. 套利策略实战
跨期套利：当远期合约价格与近期合约价格差超出正常范围时，可买入低估合约同时卖出高估合约。例如，如果黄金12月合约与6月合约价差明显大于持仓成本，可买入6月合约卖出12月合约，待价差回归正常后平仓获利。
跨市套利：同一商品在不同交易所可能存在价差。如上海期货交易所的铜价与伦敦金属交易所的铜价存在可预测的价差关系，当价差异常时可进行套利操作。
五、期货交易风险管理
1. 仓位控制
合理控制仓位是期货交易风险管理的首要原则。一般建议单笔交易风险不超过账户总资金的1%-2%，总持仓不超过账户资金的20%-30%。例如，一个10万元的账户，单笔交易亏损限额应为1,000-2,000元。
2. 止损策略
设置止损是控制亏损扩大的有效手段。止损可分为固定价格止损(设定具体价格点位)、技术止损(根据技术指标信号止损)以及资金比例止损(亏损达到资金一定比例时止损)等多种方式。
3. 保证金监控
期货交易的杠杆特性要求投资者时刻关注保证金状况。当账户权益接近维持保证金水平时，应及时追加保证金或减仓，避免被强制平仓。
4. 分散投资
避免将所有资金集中于单一品种或单一方向的交易。通过分散投资于相关性较低的不同品种，可以有效降低整体风险。
六、期货交易实战步骤
1. 选择期货公司
选择一家信誉良好、手续费合理、交易系统稳定的期货公司开户。主要考虑因素包括公司资质、交易通道质量、客户服务水平以及附加的研究支持等。
2. 开户流程
期货开户需要提供身份证明、银行账户等信息，并完成风险测评。与股票账户不同，期货账户需要单独开设，并与银行账户建立银期转账关系。
3. 交易软件使用
主流期货交易软件包括各期货公司自主开发的系统以及第三方软件如文华财经、博易大师等。熟悉软件的下单界面、条件单设置、图表分析等功能是成功交易的基础。
4. 模拟交易
在投入实盘资金前，应充分进行模拟交易练习。通过模拟账户熟悉交易流程、测试交易策略，并培养良好的交易心态。
七、期货交易常见误区
1. 过度杠杆
许多新手交易者被期货的高杠杆吸引，却忽视了相应放大的风险。实际上，成功的期货交易者往往使用相对保守的杠杆比例。
2. 忽视交易成本
频繁交易导致的佣金和滑点成本可能大幅侵蚀利润。交易者应充分考虑买卖价差、手续费等成本因素。
3. 情绪化交易
追涨杀跌、报复性交易、过度自信等情绪化行为是导致亏损的主要原因。建立纪律性的交易系统并严格执行至关重要。
4. 基本面与技术面割裂
将基本面分析与技术分析对立起来是常见误区。实际上，两者结合使用往往能取得更好效果—基本面决定交易方向，技术面确定进出场时机。
八、期货市场发展趋势
近年来，期货市场呈现出一些新的发展趋势：商品期货期权等衍生工具的丰富为风险管理提供了更多选择；以比特币期货为代表的新型资产类别不断涌现；人工智能和大数据技术在量化交易中的应用日益广泛；全球各期货市场的互联互通不断加强；ESG(环境、社会和治理)因素对商品价格的影响也越来越受到关注。
九、总结
期货交易是一个复杂而专业的领域，既提供了丰富的投资机会，也伴随着显著的风险。成功的期货交易需要系统的知识储备、严谨的风险管理和良好的心理素质。对于新手而言，建议从模拟交易开始，逐步积累经验；同时持续学习市场分析方法，建立适合自己的交易系统。记住，在期货市场中，长期生存比短期暴利更为重要，控制风险永远是第一位的原则。随着经验的积累和技能的提升，期货交易可以成为投资组合中有效的风险管理和收益增强工具。